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　　7月 ，我國工程機械行業(yè)呈現(xiàn)“淡季不淡 ”態(tài)勢
，挖掘機國內(nèi)銷量 、出口量均實現(xiàn)較高增長。

　　據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2025年7月 ，挖掘機主要制造企業(yè)銷售挖掘機17138臺
，同比增長25.2% 。其中，國內(nèi)銷售7306臺 ，同比增長17.2%；出口9832臺
，同比增長31.9%
。

　　一位長期跟蹤專項債的專業(yè)人士接受上海證券報記者采訪時表示，隨著地方債加力提速 ，下半年包括水電在內(nèi)的基建投資仍有較強支撐，相關(guān)實物工作量正逐步形成。同時地方基建投資也有望加速向支撐未來產(chǎn)業(yè)升級的核心基礎(chǔ)設(shè)施傾斜 。

　　不過
，某工程機械行業(yè)頭部企業(yè)人士持謹慎態(tài)度
。該企業(yè)人士強調(diào)，長期來看 ，行業(yè)無疑會受益
，但短期效果難以驗證?！皟H依靠國內(nèi)市場，工程機械行業(yè)景氣度要回到歷史峰值是很難的 。
”

　　7月銷量表現(xiàn)亮麗

　　7月挖機銷售數(shù)據(jù)出爐后 ，多家企業(yè)
、券商等均給出積極反饋
，浙商證券機械國防首席分析師王華君更是直呼“大超市場預(yù)期”
。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月國內(nèi)挖機銷量同比增長17.2% ，較上月同比增幅提升11個百分點；出口同比增長31.9%
，較上月同比增幅擴大超12個百分點，單月同比增幅創(chuàng)下近兩年新高。

　　內(nèi)銷市場“淡季不淡 ” ，國內(nèi)挖機市場自去年逐漸走出底部后
，今年上半年延續(xù)回升態(tài)勢，累計銷售65637臺 ，同比增長22.9%，整體繼續(xù)向好 。從月度趨勢來看
，一季度高增38.3%，4月增速為16.4% ，5月小幅下滑1.5%
，6月恢復(fù)正增長至6.2%，7月增速進一步擴大至17.2%。

　　行業(yè)出口市場同樣表現(xiàn)搶眼
。數(shù)據(jù)顯示 ，自去年下半年逐步走出底部后
，2025年上半年出口延續(xù)回升趨勢，累計出口54883臺 ，同比增長10.2%；7月單月出口增速顯著加快
，同比增幅創(chuàng)下近兩年單月新高。

　　今年以來，三一重工、徐工機械 、中聯(lián)重科
、柳工等工程機械頭部企業(yè)海外市場繼續(xù)穩(wěn)健增長 ，海外銷售占比逼近或超過50% 。例如
，三一重工2024年海外營收同比增長12.15%，占比超過60%；柳工2024年海外營收同比增長20.05% ，占比公司整體收入比重的45.77%
。

　　有望迎來上行周期

　　“從全年來看，隨著宏觀調(diào)控力度的加大
，政策效應(yīng)疊加發(fā)力，支撐行業(yè)穩(wěn)定運行和高質(zhì)量發(fā)展的有利因素會繼續(xù)集聚增多 ，工程機械行業(yè)的發(fā)展環(huán)境將穩(wěn)步向好。
”中國工程機械工業(yè)協(xié)會會長蘇子孟在近期召開的新聞發(fā)布會上表示 。

　　“我們對挖掘機整體表現(xiàn)持樂觀態(tài)度
。”記者以投資者身份致電徐工機械
，公司證券部工作人員稱。她表示，挖掘機數(shù)據(jù)自去年就開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)態(tài)勢 ，這一趨勢具備可持續(xù)性
，并非短期現(xiàn)象，而是長期趨勢 。

　　徐工機械在近期業(yè)績說明會上亦明確表示 ，目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象
。在工程機械新能源化綠色化快速發(fā)展、設(shè)備更新需求加速到來 、細分領(lǐng)域產(chǎn)品帶來新曲線以及各項政策助力下
，國內(nèi)行業(yè)將逐步迎來上行周期。在海外市場方面，預(yù)計海外市場繼續(xù)保持良好態(tài)勢 ，出口收入依然能保持較好增長 。

　　柳工在7月11日的機構(gòu)調(diào)研中提到
，今年下半年國內(nèi)土方機械市場需求將持續(xù)增長，全年挖掘機
、裝載機的行業(yè)整體銷量有望實現(xiàn)兩位數(shù)以上同比增速
。國際市場受貿(mào)易保護主義等因素影響 ，整體仍處于需求筑底期，2026年有望復(fù)蘇
，新興市場的增長將保持韌性，成熟市場因新能源和技術(shù)升級也存在發(fā)展機遇。

　　作為高端裝備制造與服務(wù)整體解決方案提供商 ，鐵建重工表示
，西部水電項目將拉動地下工程裝備新需求，公司將密切關(guān)注工程進展情況 ，積極把握市場機遇 。

　　除工程機械行業(yè)外
，水泥、鋼鐵等行業(yè)領(lǐng)域的上市公司亦迎來利好。如塔牌集團在近日機構(gòu)調(diào)研中表示，今年水泥行業(yè)受益于超產(chǎn)管控等政策紅利 ，以及在保障性住房 、舊城改造、農(nóng)村公路建設(shè)等支撐下
，水泥需求降幅將收窄
。同時，受益于今年煤炭價格下降 ，水泥生產(chǎn)成本將明顯降低；疊加今年廣東
、福建兩省錯峰生產(chǎn)天數(shù)增加帶來的產(chǎn)能供給收緊
，以及天氣較好有利于工程項目施工等原因，再配合當(dāng)前國家推行的“反內(nèi)卷 ”政策和中國水泥協(xié)會關(guān)于進一步推動水泥行業(yè)“反內(nèi)卷
”“穩(wěn)增長”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見 ，預(yù)計今年行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年。

　　不過，相關(guān)專業(yè)人士提示
，基建領(lǐng)域受去年同期高基數(shù)影響，及“兩重 ”項目從落地到開工投資時間差的拖累 ，需注意傳統(tǒng)基建對于經(jīng)濟增速的邊際效益遞減可能性 。

（文章來源：上海證券報）